基于創(chuàng )業(yè)投資發(fā)展對策建議綜述論文
一、缺乏切實(shí)可行的稅收優(yōu)惠政策
為促進(jìn)創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)發(fā)展，各級政府陸續出臺了一些稅收優(yōu)惠政策，一定程度上刺激了創(chuàng )業(yè)投資行業(yè)的發(fā)展，但與發(fā)達國家相比，我國現行政策優(yōu)惠力度小、針對性差，對創(chuàng )業(yè)投資發(fā)展的促進(jìn)作用并未充分發(fā)揮。以英國為例，在基金環(huán)節，由于創(chuàng )業(yè)投資基金會(huì )普遍采取合伙制形式，因此，無(wú)需繳稅，而對于公司型創(chuàng )投基金而言，只要符合一定條件也可享受所得稅免繳政策；在投資者環(huán)節，對投資于小企業(yè)的創(chuàng )投企業(yè)，給予投資抵免、免征資本利得稅、免征個(gè)人所得稅等優(yōu)惠政策。但在我國，公司型創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)不僅在基金環(huán)節繳納所得稅，當投資收益分配給投資者時(shí)，還需在投資者環(huán)節繳納個(gè)人所得稅，而且各地對所繳個(gè)人所得稅適用稅率存在差別。此外，當前國家層面只對投資于中小高新技術(shù)的企業(yè)給予投資額70%的抵扣，標準過(guò)于嚴格，導致現行優(yōu)惠政策大打折扣。
二、對策建議
1、政府應制定綜合措施，尤以政策性引導政策為重
創(chuàng )業(yè)投資屬于市場(chǎng)性投資，政府在創(chuàng )業(yè)投資中的作用應該是通過(guò)創(chuàng )造法律制度、體制環(huán)境、運作機制，提供政策性創(chuàng )業(yè)資本，引導扶持商業(yè)性創(chuàng )業(yè)投資發(fā)展來(lái)糾正市場(chǎng)失靈，彌補市場(chǎng)缺陷和市場(chǎng)發(fā)育不足，以期達到宏觀(guān)調控目標。一是制定法律法規和發(fā)展規劃、規范創(chuàng )業(yè)發(fā)展。二是提供相關(guān)基礎設施，創(chuàng )造創(chuàng )業(yè)發(fā)展環(huán)境。三是制定創(chuàng )業(yè)投資發(fā)展政策，促進(jìn)創(chuàng )業(yè)資本市場(chǎng)發(fā)育。四是設立政策性創(chuàng )業(yè)投資基金，彌補商業(yè)性創(chuàng )業(yè)投資缺陷。進(jìn)一步發(fā)展政策性創(chuàng )業(yè)資本。在創(chuàng )業(yè)投資業(yè)發(fā)展初期或低迷時(shí)期，為了形成良好的示范效應，需要發(fā)揮政策性資本的引導帶動(dòng)作用。這方面，我國臺灣的經(jīng)驗值得借鑒。臺灣地區是國際公認的創(chuàng )投產(chǎn)業(yè)發(fā)展最成功的地區。其成功的因素固然很多，但重要的是創(chuàng )業(yè)投資種子基金的設立。從1985年~2002年，其設立四期。種子基金起到了種子，生根、發(fā)芽、結果的功效。最終起到了“示范效應”�？傊�，政府制定政策的總體原則，一是政策性創(chuàng )業(yè)資本應突出投資對象、階段、產(chǎn)業(yè)和區域等方向的專(zhuān)業(yè)性，主要包括專(zhuān)注于支持處于種子期和成長(cháng)期中小企業(yè)的專(zhuān)業(yè)性種子基金、投資于專(zhuān)業(yè)創(chuàng )業(yè)投資基金的“基金的基金”和支持特定地區和產(chǎn)業(yè)中創(chuàng )業(yè)企業(yè)的政策性創(chuàng )業(yè)投資基金。二是隨著(zhù)創(chuàng )業(yè)投資產(chǎn)業(yè)的成熟，政策性創(chuàng )業(yè)資本應逐漸淡出。三是政府要在成熟期后，工作重點(diǎn)轉移到財政、金融等激勵上，防止市場(chǎng)失靈。
2、向創(chuàng )投企業(yè)提供債權擔保等融資支持
這方面，應借鑒美國經(jīng)驗，美國從1958年~2000年，以低息貸款、融資擔�；�、優(yōu)先股、收益債券、新興創(chuàng )業(yè)市場(chǎng)等等多渠道支持創(chuàng )投企業(yè)。與注入資本金不同，融資渠道并不直接向創(chuàng )投企業(yè)提供資本金，而是為之提供融資支持，以增加其可用資金規模，提高其投資能力，對創(chuàng )投企業(yè)的發(fā)展壯大有所裨益。當前，世界經(jīng)濟發(fā)展趨勢，最主要的'就是“創(chuàng )新”，今后各國經(jīng)濟實(shí)力的較量，就是國家創(chuàng )新優(yōu)勢比較。我國大型創(chuàng )新企業(yè)固然重要，但為數甚少；而數量眾多的中小型創(chuàng )新企業(yè)則為其大觀(guān)者。政府應加大對創(chuàng )投企業(yè)的支持力度，具體做法，一是政府提供股權擔保。為減輕創(chuàng )投企業(yè)投資風(fēng)險，技術(shù)信貸保證基金應向創(chuàng )業(yè)投資提供70%~100%的股權擔保。二是稅收激勵政策。為了刺激創(chuàng )投企業(yè)的發(fā)展，應制定力度較大的稅收優(yōu)惠政策。三是政府采購制度。為此，應成立政府采購辦公機構，統一負責對外和對內的采購。保證其購商品質(zhì)量?jì)?yōu)良，價(jià)格低廉，流通費用較少。四是科技支持。盡可能地將最新科技成果提供創(chuàng )投企業(yè)使用。
3、設立風(fēng)險補償基金
風(fēng)險補償機制是指財政出資建立風(fēng)險補償機構或基金，或者允許企業(yè)在稅前按照收入的一定比例提取補償金，用于彌補可能發(fā)生的損失。為了有效地降低投資者的風(fēng)險，保證投資者進(jìn)行創(chuàng )業(yè)投資的積極性，有必要通過(guò)設立政策性創(chuàng )造投資風(fēng)險補償基金，對創(chuàng )業(yè)投資公司股權投資的一定比例損失進(jìn)行補償。這樣，既可減少創(chuàng )投企業(yè)的投資損失，又不至于影響創(chuàng )業(yè)企業(yè)發(fā)展的積極性，更不會(huì )影響一個(gè)國家創(chuàng )業(yè)投資發(fā)展的大計。我國政府應設立風(fēng)險補償基金制度，應遵從以下原則：一是以法律法規形式規定，創(chuàng )投企業(yè)應繳納一定的風(fēng)險準備金，原則上不超過(guò)資本的10%，主要是為了讓創(chuàng )投企業(yè)有風(fēng)險意識。二是確定各級政府幫扶措施、化解風(fēng)險的思路；資金匹配按1∶1進(jìn)行，即幫扶資金與風(fēng)險資金之比例。這樣，可激勵創(chuàng )投企業(yè)有人愿干、敢干、能干。三是中央政府拿出一些省份進(jìn)行試點(diǎn)，探索出一條成功之路，積累出一些成功經(jīng)驗，以便在全國推而廣之�？蓮臇|部地區推出浙江，中部地區推出河南，西部地區推出甘肅，少數民族地區推出新疆作為代表，分別進(jìn)行試點(diǎn)。這方面，荷蘭經(jīng)驗尚可借鑒。1981年，荷蘭政府制定了《鼓勵民間資金參與創(chuàng )業(yè)投資補償計劃（PPM計劃）》，規定創(chuàng )投企業(yè)的50%損失由政府補償，有力地促進(jìn)了荷蘭創(chuàng )投企業(yè)的發(fā)展。
4、制定更具針對性的稅收優(yōu)惠政策
我國政府制定稅收優(yōu)惠政策應遵從以下原則：借鑒國際經(jīng)驗，合理的稅收優(yōu)惠是促進(jìn)創(chuàng )業(yè)資本形成的有效方式，它主要通過(guò)降低成本，改變投資者的投資意愿和行為。一是國家層面上講，資本利得稅的下調，是影響一個(gè)國家投資發(fā)展的一個(gè)重要因素。二是各省、自治區、直轄市的稅收激勵政策，應比中央政策的稅收激勵政策力度更大，可操作性更強。三是對不發(fā)達的邊、山、老、少、窮等地區的政策，要有更具特點(diǎn)的優(yōu)惠政策。這方面，澳大利亞的經(jīng)濟可資借鑒。為支持創(chuàng )投企業(yè)發(fā)展，避免雙重乃至多重對此類(lèi)企業(yè)征稅，澳大利亞政府1992年通過(guò)了《組合發(fā)展基金（PDF）法案》規定，組合發(fā)展基金對中小企業(yè)股權投資的所得按15%的稅率繳納所得稅，其他均不征稅�？傊�，政府制定稅收優(yōu)惠的稅種應集中在資本利得和所得稅，不應采用間稅性?xún)?yōu)惠。具體來(lái)說(shuō)，國家稅方面，所得稅3年內減免40%~50%；法人稅3年內減免40%~50%。地方稅方面，所得稅3年全免；注冊稅3年全免。