保證金交易制度

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　　含義

　　保證金交易是指客戶(hù)在其買(mǎi)賣(mài)外匯現貨合約或期貨合約時(shí)，只需按照合約價(jià)值的一定比例繳納資金，而無(wú)需全額支付，而盈虧是按照和約金額來(lái)確定的，從而使得現貨和約和期貨交易盈虧產(chǎn)生了杠桿效應。

　　現貨和約的保證金和期貨合約的保證金有所不同。具體是，前者是交易的預付款或訂金，而后者除了作為交易的預付款或訂金外，還作為對期貨合約每天價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險結算的資金擔保。

　　保證金交易制度是指在股指期貨交易中，為了確保履約，維護交易雙方的合法權益，實(shí)行保證金交易制度。凡參與股指期貨交易，無(wú)論買(mǎi)方還是賣(mài)方，均需按所在交易所的規定繳納保證金，保證金是交易者履行合約的財力擔保金。

　　我國相關(guān)定義

　　在《中國金融期貨交易所結算細則》(征求意見(jiàn)稿)中，保證金分為交易保證金和結算準備金。

　　交易保證金是指結算會(huì )員存入交易所專(zhuān)用結算賬戶(hù)中確保合約履約的資金，是已被合約占用的保證金，其金額按合約總價(jià)值的一定比例來(lái)計算。當買(mǎi)賣(mài)雙方成交后，交易所按公布標準向買(mǎi)賣(mài)雙方、按買(mǎi)入和賣(mài)出的持倉量分別收取交易保證金。

　　結算準備金是指結算會(huì )員在交易所專(zhuān)用結算賬戶(hù)中預先準備的資金，是未被合約占用的保證金。結算準備金最低余額須以會(huì )員自有資金繳納。交易所有權根據市場(chǎng)情況調整結算會(huì )員結算準備金最低余額標準。

　　結算會(huì )員向非結算會(huì )員和投資者收取的交易保證金不得低于交易所向結算會(huì )員收取的交易保證金。非結算會(huì )員向投資者收取的交易保證金不得低于結算會(huì )員向非結算會(huì )員收取的交易保證金。結算會(huì )員的自營(yíng)業(yè)務(wù)只能通過(guò)其專(zhuān)用自營(yíng)結算賬戶(hù)進(jìn)行，其保證金必須與其經(jīng)紀業(yè)務(wù)分賬結算。中國金融期貨交易所結算細則

　　延伸解讀

　　中國金融期貨交易所結算細則總則

　　第一條

　　為規范期貨結算行為，保護期貨交易當事人的合法權益和社會(huì )公共利益，防范和化解期貨市場(chǎng)風(fēng)險，保障中國金融期貨交易所(以下簡(jiǎn)稱(chēng)交易所)期貨結算的正常進(jìn)行，根據《中國金融期貨交易所交易規則》，制定本細則。

　　第二條

　　結算業(yè)務(wù)是指交易所根據交易結果、公布的結算價(jià)格和交易所有關(guān)規定對交易雙方的交易保證金、盈虧、手續費及其他有關(guān)款項進(jìn)行資金清算和劃轉的業(yè)務(wù)活動(dòng)。

　　第三條

　　交易所的結算實(shí)行保證金制度、當日無(wú)負債結算制度、結算擔保金制度和風(fēng)險準備金制度等。

　　第四條

　　交易所實(shí)行會(huì )員分級結算制度。交易所對結算會(huì )員結算，結算會(huì )員對其客戶(hù)、受托交易會(huì )員結算，交易會(huì )員對其客戶(hù)結算。

　　第五條

　　交易所、會(huì )員、客戶(hù)、期貨保證金存管銀行應當遵守本細則

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